(资料图片)
年末资金面整体呈现出较为宽松的态势，除2022年12月30日当天外，DR001均保持在1%以下的水平，而今年春节时间在2023年1月22日，相对往年较为提前。那么春节前资金面怎么看？我们认为资金面在节前边际或将有所收敛，但整体的流动性宽松仍将延续。考虑到节前各方面资金需求较大，债市在节前仍应警惕资金面边际收束带来的风险，但资金面整体宽松的趋势预计不会改变。中长期看，“弱现实”与“强预期”持续博弈，2022年12月PMI数据不佳、基本面复苏放缓对债市价格起到一定支撑作用，但市场对未来“宽信用” 年末资金面整体呈现出较为宽松的态势，除2022年12月30日当天外，DR001均保持在1%以下的水平，而今年春节时间在2023年1月22日，相对往年较为提前。那么春节前资金面怎么看？我们认为资金面在节前边际或将有所收敛，但整体的流动性宽松仍将延续。考虑到节前各方面资金需求较大，债市在节前仍应警惕资金面边际收束带来的风险，但资金面整体宽松的趋势预计不会改变。中长期看，“弱现实”与“强预期”持续博弈，2022年12月PMI数据不佳、基本面复苏放缓对债市价格起到一定支撑作用，但市场对未来“宽信用”和经济复苏的乐观预期或对债市带来一定扰动，债券市场利率下行仍需要更多利好修复，需密切关注春节假期前后央行流动性安排和经济复苏的实际进程。展开
